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电气设备行业周报2017年第24期(总第68期):青海规划新能源储能,特斯拉计划国内建厂引关注

发布时间:2017-06-29    研究机构:长城国瑞证券

光伏:630关口光伏价格稳定,关注单晶需求提升。630光伏上网电价下调关口趋近,单/多晶硅、单/多晶硅片价格均基本保持平稳,单多晶组件价差正在缩小,暂未出现去年630前明显下跌的行情。根据国家能源局数据,2017年第一季度全国光伏发电新增装机达到7.21GW,与2016年同期基本持平。其中,集中式光伏电站新增装机4.78GW,同比下降23%;分布式光伏新增装机2.43GW,同比增长151%。分布式光伏发展显著提速,加上光伏扶贫以及领跑者计划出货均会继续维持单晶需求增速。建议持续关注单晶龙头隆基股份。

风电:风电装机稳步增加叠加消纳好转,利好风电场建设及运营企业。国家能源局公布2017年1-5月份电力工业运行简况,截至5月底,全国6000千瓦及以上电厂装机容量161715亿千瓦,同比增长7.3%,其中风电发电设备容量15276万千瓦,同比增长12.2%。随着风电消纳问题缓解,风电板块尤其是风电场运营领域基本面正在逐步改善,市场对风电板块目前存在显著的预期差。建议继续积极关注“风电设备+风电场运营”双轮驱动的天顺风能(002531)。

核电:设备利用小时数小幅增加,业绩表现难有起色。2017年1月到5月,全国规模以上核电发电量累计955亿千瓦时,同比增长21.64%,增速较上年同期下降6.3个百分点;核电设备平均利用小时数为2816小时,同比增长62小时,小幅增长2.25%。我们认为核电主题性机会主要停留在国企改革的央企集团合并层面,短期内不再予以推荐。

储能:青海规划风电+储能配套建设,储能迎接新机遇。近日青海发改委印发《青海省2017年度风电开发建设方案的通知》,明确2017年青海规划的330万千瓦(3.3GW)风电项目,各项目按照建设规模的10%配套建设储电装置,储电设施总规模33万千瓦(330MW)。青海在“十三五”期间的光伏及风电年均规划装机都为1GW左右,在青海两大新能源基地大规模配套应用储电装置将极大提升电网的调峰能力,促进新能源消纳利用,同时也为储能技术的规模化运用提供极好机会。建议继续关注铅炭储能龙头南都电源。

新能源汽车:特斯拉计划国内建厂,有望促进市场充分竞争。特斯拉尽管尚未确定合作厂商和新厂选址,但特斯拉在促进国内新能源汽车市场充分竞争和推动整体产业链成长成熟等方面的潜在作用不容小觑。此外,上汽集团与宁德时代强强联手设立合资公司,共同投资新能源汽车电池领域,建设智能化、绿色环保的先进电池和电池系统生产基地,将大大推进汽车产业转型。建议继续关注给北汽及江淮配套供应动力锂电、与上海电气开展储能合作的锂电龙头国轩高科。

电力设备:国网入股希腊国家电网,“一带一路”再突破。中国国家电网公司成功投资收购希腊国家电网公司24%股权项目。希腊国家电网公司拥有并负责运营、维护希腊全国的输电网,在希腊电力发展中具有举足轻重的地位,国网入股是其国际化进程中的新里程碑。也是“一带一路”国际合作高峰论坛后积极推进“一带一路”建设的最新突破。建议关注电力设备低估值品种的投资价值。

工控自动化:短期低估值惯性引导估值上行,但需关注估值上行趋势可持续性。5月PMI数据51.2%,较上月下降0.8个百分点,印证经济增速缓慢下行预期,中游复苏所带来的需求回升可能告一段落,短期内行业依靠低估值惯性引导估值上行,重点推荐继电器龙头宏发股份,跟踪关注汇川技术。

投资建议:

全线防御,守正待时。继续关注单晶龙头隆基股份(单晶全产业链覆盖,单晶替代多晶趋势不改)。风塔龙头天顺风能(低估值、风电设备+风电场双轮驱动)。储能商业化代表性企业南都电源(铅炭储能龙头,进入商业化初期)。动力锂电龙头国轩高科(乘用车动力锂电出货量有望跟随北汽EC系列增长,大力进军储能领域)。工控自动化白马汇川技术、宏发股份(继电器龙头,业绩稳定增长)。

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